來源：中國集幣在線

　　自從猴幣2016年5月第二輪發(fā)行之后，火熱的紀(jì)念幣市場幾乎是一夜暴崩,，然后一年以來,，紀(jì)念幣就完全沒有露頭的機(jī)會。這次暴跌幅度有多大,？最高將近120元一枚的羊年紀(jì)念幣,，跌到40多元，最高60多元的航天紀(jì)念幣,，跌到20來元,，猴幣、雞幣,、孫中山紀(jì)念幣更不用說,，幾乎都是面值。那么紀(jì)念幣暴跌到底是什么原因造成的,？

　　都說紀(jì)念幣的暴跌是天量發(fā)行造成的,。的確，羊幣發(fā)行量為7000萬枚,，收藏市場備受歡迎,，炒到了120元一枚,。央行馬上把抗戰(zhàn)70周年調(diào)整到5億、航天幣調(diào)整到3億,、猴年紀(jì)念幣調(diào)整到5億枚,，如此巨量放出來，紀(jì)念幣市場當(dāng)然應(yīng)聲而倒,。說實(shí)話,，直到猴年第二輪才崩盤，本身也已經(jīng)是出乎意料,。

　　紀(jì)念幣崩盤源于天量發(fā)行只是表面現(xiàn)象,，其實(shí)根本原因在于兩個(gè)。

　　一是央行要讓紀(jì)念幣回歸收藏的本質(zhì),；

　　二是紀(jì)念幣本身無法流通的局限性,。

　　這兩個(gè)原因結(jié)合起來，造成了如今進(jìn)退維谷的窘境,。

　　先說第一個(gè)原因

　　紀(jì)念幣的收藏從九十年代開始興起,，已經(jīng)越來越變成一個(gè)畸形的收藏游戲。紀(jì)念幣原意是紀(jì)念當(dāng)年發(fā)生的大事,，給錢幣愛好者一個(gè)收藏的念想,。可是由于有利可圖,，變成了一個(gè)商業(yè)游戲,，只要國家發(fā)行當(dāng)年的流通紀(jì)念幣，大量的幣商,、銀行工作人員想法設(shè)法以面值獲得,，然后隨手就可以倒賣賺錢，彼時(shí)利潤甚至可以高達(dá)百分之幾百,。

　　這種現(xiàn)象造成了后入門的錢幣愛好者非要以高價(jià)才能買到心儀的紀(jì)念幣,，而大量的紀(jì)念幣被幣商或者小散戶囤積，甚至是整箱,、整件,，連開包都沒開，根本就不知道里面是什么,。紀(jì)念幣倒賣最瘋狂的時(shí)候,，在網(wǎng)上的成箱成件的都連快遞包裝都不拆開又發(fā)往下一個(gè)賣家。這種就完全不是錢幣收藏,，而是一種倒賣投資更是一種擊鼓傳花的游戲,。

　　其實(shí)，國家不是第一次打擊紀(jì)念幣的倒賣，93年的熊貓紀(jì)念幣最貴的時(shí)候曾經(jīng)炒到150多塊錢一枚,，面值僅僅為5元,。要知道這是90年代初期的150元，那時(shí)候很多人的一個(gè)月工資也不過三四百塊錢,。后來國家也就是通過在97年香港回歸紀(jì)念幣發(fā)行天量4000萬枚,、周恩來誕辰紀(jì)念幣2000萬枚直接打擊了投機(jī)市場。據(jù)說90年代初期北京一些幣商就靠第一波上漲買房置業(yè),，也看到98年紀(jì)念幣崩盤那些幣商賣掉別墅做別的營生去了。

　　目前來看,，央行依舊用“惠普”政策巨量發(fā)行來打壓市場炒作,，但是貌似并沒有把握好這個(gè)度，雖然,，確實(shí)有效控制了市場炒作,，但是市場也因此一蹶不振，成了一灘軟泥,。

　　宏觀調(diào)控能有效干預(yù)市場,，但是如何找到這個(gè)臨界點(diǎn)也確實(shí)重要。而如何把握這個(gè)這個(gè)臨界點(diǎn),，最合理的就是按需生產(chǎn),。

　　年前，也就是19年發(fā)行計(jì)劃出爐期間,，中國印鈔造幣發(fā)表了一篇文章《我國的現(xiàn)金流通怎樣管理,？錢幣市場如何規(guī)范？這篇文章說透了,！》,。其中就提到，在之前高鐵紀(jì)念幣的發(fā)行上就已經(jīng)采用了“以需定產(chǎn)”的新方式,！

　　但目前這種按需生產(chǎn)的兌換形式貌似只是解決了銀行紀(jì)念幣庫存問題,，節(jié)約了造幣廠的產(chǎn)能，高鐵幣,，改革幣即便是按需生產(chǎn),，依舊在面值附近徘徊。

　　再來說說第二個(gè)原因

　　當(dāng)央行持續(xù)實(shí)行“惠普政策”但紀(jì)念幣卻依舊無法流通,，那么問題就來了,！

　　紀(jì)念幣目前局限性很大。唯一的價(jià)值恐怕就是錢幣愛好者,，裝個(gè)盒子自我欣賞一下,。

　　有人說可以用紀(jì)念幣作為作禮品，我不由呵呵了,，單個(gè)的紀(jì)念幣面值一元乃至十元,，送小孩都不好意思吧,，別給我提禮輕情意重這套。如果送整盒,、整箱的,，除非對方也是泉友，不然真會以為腦子燒壞了,。至于現(xiàn)在開發(fā)用展示架做展示品,、用特制鑰匙串做裝飾，我只能說這些方法可行,，但都是杯水車薪,。

　　那么如何才能拯救目前的紀(jì)念幣市場呢？

　　紀(jì)念幣至兌換之日起,，如果是有市場溢價(jià),，大眾就更傾向于收藏投資（不出手），而當(dāng)其一直處于面值,，則必然需要通過市場流通產(chǎn)生損耗才能升值,。而這種通過市場流通生態(tài)下的升值，才是真正持續(xù)的健康良性的升值,。所以想要其流通：

　　一必須在巨量發(fā)行的基礎(chǔ)上（如果不巨量又會回到壓貨炒作的模式）,。

　　二需要廣泛宣傳，不得不說,，如果有一天紀(jì)念幣的宣傳也能有像垃圾分類這么到位,，那么，紀(jì)念幣市場振興也指日可待了,！

　　三是建立更完善的預(yù)約兌換制度,，按需生產(chǎn)的同時(shí)，杜絕囤貨現(xiàn)象,。